Process Guide · 2026
由 A1 表格
到掛牌。
逐站睇。
香港主板 + GEM 上市流程站，CEO 決策視角，與 hk8 hkipo.hk（新聞數據）切角度——本站只做流程指引
除牌——自願撤回上市 vs 強制除牌，法律程序與時間線
2025 年 4 月，港交所（HKEX）刊發《有關優化除牌機制的建議諮詢文件》，提出收緊《GEM 上市規則》第 9.14A 條強制除牌時間線，將 GEM 公司補救期由 24 個月縮短至 12 個月。同期，主板《上市規則》第 6.01 條下「長時間停牌」除牌個案量創五年新高——截至 2026 年 2 月，主板有 4…
招股書草稿——港交所審閱意見 (Comment Letter) 流程與常見問題
港交所審閱意見（Comment Letter）係招股書草稿提交後最關鍵嘅一關——2026 年第一季，聯交所已更新《上市規則》第 9.03 條下嘅審閱時限，將「原則上不反對」（AIP）前嘅意見輪次上限由三輪壓縮至兩輪（適用於 2026 年 4 月 1 日後首次提交嘅 A1 申請）。呢項變動直接影響時間表：若你喺首輪…
綠鞋機制 (Greenshoe)——超額配售 + 穩定價格操作人角色
2026 年第一季，港交所（HKEX）修訂《上市規則》第 18 章（生物科技公司）及第 8 章（盈利測試門檻）後，新股發行定價波動加劇，首日股價穩定機制嘅重要性升至新高。與此同時，證監會（SFC）喺 2025 年底發佈《有關股份回購及穩定價格操作之常見問題》更新版（編號：SFC/2025/FAQ/03），明確釐清…
IPO 定價——Bookbuilding 機制 + 機構 vs 零售分配比例
2025 年底至 2026 年初，港交所（HKEX）與證監會（SFC）聯手收緊 IPO 定價及配售機制，重點針對「重機構、輕零售」的結構性傾斜。2025 年 10 月生效的《上市規則》第 18C 章修訂，強制要求所有主板 IPO 的國際配售（Institutional Tranche）與公開發售（Retail T…
第二上市 (Secondary Listing)——海外已上市公司香港掛牌路徑
2025 年底至 2026 年，香港交易所（HKEX）修訂《主板上市規則》第十九C章（Chapter 19C），將第二上市（Secondary Listing）的合資格交易所範圍擴大至包括沙特阿拉伯、印尼及阿聯酋的主要證券交易所，並同步收緊大中華發行人的「雙重主要上市」（Dual Primary Listing）…